Аналитики во вторник повысили и понизили рейтинги

Обзор некоторых ключевых действий аналитиков на рынке сегодня

Аналитик Stifel Мартин Лэндри рассматривает «сильные» экологические, социальные и управленческие инициативы Gildan Activewear Inc. (GIL-N, GIL-T) как «конкурентное преимущество», подчеркивая, что ее цели «более агрессивны и требуют более коротких сроков». чем его сверстники.

«18 месяцев назад компания Gildan запустила свою стратегию ESG следующего поколения, которая представляет собой третий набор целей компании с начала ее пути к ESG 20 лет назад», — сказал он. «Начиная с 2023 года цели Gildan по ESG будут учитываться при оценке ежегодного краткосрочного плана стимулирования для всех руководителей высшего звена, что станет убедительным сигналом для заинтересованных сторон Gildan. Мы считаем, что Gildan не заслуживает того признания, которого заслуживает, будучи лидером ESG. Благодаря вертикальной интеграции и сильным практикам ESG Gildan обеспечивает спокойствие своим B2B-клиентам. Это конкурентное преимущество должно позволить Gildan получить новый бизнес, получить более выгодные цены и, в конечном итоге, повысить акционерную стоимость».

16 августа производитель одежды из Монреаля опубликовал свой 19-й отчет ESG — 120-страничный документ, в котором описываются его достижения и инициативы. Это включает в себя цель сократить количество отходов, отправляемых на свалки, до нуля к 2027 году, закупать 100 процентов хлопка у производителей, придерживающихся устойчивых методов, к 2025 году и получить сертификат ISO 45001 на всех своих предприятиях к 2028 году.

«Gildan начала свой путь к ESG более 20 лет назад, когда построила свою первую систему очистки сточных вод Biotop», — сказал г-н Лэндри. «В последующие годы руководство продолжало инвестировать в инфраструктуру, чтобы сократить выбросы углекислого газа компании, и в 2022 году ESG стала одним из трех столпов стратегии компании».

«Клиенты Gildan B2B, такие как массовые ритейлеры и национальные бренды, также имеют высокие обязательства и цели в области ESG. Они ищут деловых партнеров, которые помогут им достичь своих собственных целей ESG. Надежные методы ESG иногда могут стать решающим фактором для клиентов Gildan при выборе новой розничной или оптовой программы. Клиенты B2B также обеспокоены своим репутационным риском, особенно с учетом того, что производство одежды — это трудоемкая отрасль, работающая в развивающихся странах и подверженная нарушениям прав работников».

Помимо практики ESG, аналитик видит два дополнительных преимущества, отмечая: «Вертикальная интеграция Gildan облегчает проведение аудита ESG, поскольку Gildan участвует в нем от начала до конца, в отличие от конкурентов, у которых может быть несколько партнеров по аутсорсингу, что усложняет процесс аудита. Другим преимуществом Gildan является расположение ее предприятий в Центральной Америке, где они закупают хлопок, выращенный в США, и удовлетворяют потребности клиентов, находящихся в ближнем регионе».

Также рекламируя «высокую» прибыль на инвестированный капитал, «здоровый» баланс и ожидание двузначного годового роста прибыли на акцию, г-н Лэндри повысил свою целевую цену по акциям Gildan с 35 долларов США до 37 долларов США, сохранив рекомендацию «покупать». рекомендация. По данным Refinitiv, средняя цель на Street составляет 36,92 доллара США.

«Оценка обеспечивает хороший запас прочности», — сказал он. «Оценка Gildan на 25 процентов ниже, чем ее средний исторический показатель за 10 лет, и близка к 10-летнему минимуму. Эта заниженная оценка дает инвесторам запас прочности в случае сценария, в котором консенсус-оценка окажется слишком высокой. Конечные рынки Gildan цикличны, и продажи могут снизиться на 10-20 процентов, если экономические условия ухудшатся. Однако на данный момент мы не моделируем такой сценарий.

=====

Аналитик CIBC World Markets Деннис Фонг считает, что неприятие риска инвесторами в отношении акций канадских энергетических компаний с большой капитализацией «умерилось» и «по-прежнему представляет ценность для инвесторов, учитывая темпы сокращения доли заемных средств и планы распределения капитала, которые в конечном итоге сместят весь свободный денежный поток в сторону доходов акционеров». »

«Поскольку опасения по поводу экономического спада утихли, мы увидели возросший интерес к акциям, которые, как предполагается, оказывают более сильное влияние на цену нефти», — сказал он. «Мы видели, как инвесторы в некоторой степени отходили от высококачественных компаний с сильными балансами. С начала года MEG Energy значительно превзошла остальных конкурентов, поскольку мы считаем, что инвесторы учитывают потенциальные положительные последствия проекта расширения Trans Mountain (TMEP). Группа компаний с большой капитализацией торгуется с доходностью свободного денежного потока в 2024 году, основанной на электромобилях, на уровне примерно 12 процентов при распродаже, которая упала с максимумов, наблюдавшихся в 2022 году, но все еще представляет собой относительную ценность по сравнению с другими отраслями, ориентированными на доходность. Мы считаем, что инвесторы больше всего обращают внимание на компании CNQ, CVE и SU».